ETH与BTC的行情走势如何？它们之间存在怎样的联动关系？

近期加密货币市场呈现大幅波动态势。BTC在创下历史新高后大幅回调，一度跌破90,000美元关键心理关口；而ETH也难以坚守3,000美元支撑位，出现明显下跌。这两大加密货币始终保持着高度联动却又各具特色的走势格局，其背后既有共同的外部因素驱动，也反映出各自不同的市场定位与资金轮动规律。

ETH与BTC的行情走势情况

1.BTC：高位回撤测试关键支撑

作为加密货币市场的风向标，BTC在2025年10月创下超过126,000美元的历史高点后，近期遭遇了明显回调。

截至11月19日，BTC价格一度跌破90,000美元，触及七个月低点。

尽管随后出现了小幅反弹，回升至92,000-93,000美元区间，但仍较历史高点下跌约25%。

技术分析师指出，BTC目前正在测试关键支撑区域。CryptoQuant数据显示，BTC的复合指数比率已降至0.72，为近七个月低点，表明短期持有者可能开始获利了结。

若该比率进一步走弱，BTC价格可能会下探87,500美元附近的关键支撑。、

2.ETH：紧随跌势但展现相对韧性

ETH走势与BTC高度联动，但也展现出一定的相对韧性。在8月份创下4,946美元的高点后，ETH近期回落至3,000美元附近，较峰值下跌约35%。

11月19日，ETH一度跌破3,000美元关键心理关口，欧意交易所的ETH/USDT交易对最低报2,996美元，5分钟跌幅达0.34%。

不过，从回调幅度来看，ETH虽比BTC跌幅更深，但链上数据显示其正在接近长期持有者的成本基础。

根据CryptoQuant贡献者Burak Kesmeci的分析，ETH当前交易价格仅较长期积累者的平均成本高出约200美元，这一水平在历史上提供了强劲的长期积累机会。

ETH与BTC的行情走势存在怎样的联动关系

1.高度相关的市场动态

ETH与BTC之间存在着紧密的价格联动关系。数据显示，两者之间的价格相关性高达75%。

这种高度相关性源于多重因素：首先，两大资产共同面临宏观经济环境的影响，特别是美联储货币政策动向。

近期美联储官员的鹰派言论削弱了降息预期，对比特币和以太坊均构成压力。这种共同的外部环境影响强化了它们的价格同步性。当BTC出现大幅波动时，ETH及其他主要加密货币往往会同向运动，这在市场风险规避情绪高涨时相对明显。

2.资金轮动与相对表现

尽管ETH与BTC保持高度联动，但它们在不同市场阶段的表现存在差异，这主要源于资金在市场内的轮动规律。

加密分析师Miles Deutscher观察到一个经典模式：BTC往往率先受益于监管利好等宏观因素，价格上涨后将资金轮动至ETH。

这一模式在2025年8月得到完美体现——BTC受监管利好推动率先飙升至120,000美元，随后资金开始向ETH轮动，形成经典的“追赶式轮动”。

这种轮动现象通常由机构资金驱动。当BTC价格稳定在一定高位后，机构投资者会寻求在其他加密货币中寻找更高收益机会，而ETH作为市值第二大的加密货币，自然成为首要目标。

ETH与BTC的行情走势的影响因素与市场情绪

1.宏观经济因素

加密货币市场与传统金融市场的关联日益紧密，BTC和ETH价格受到宏观经济环境的深刻影响。美联储利率政策是当前市场关注的核心焦点。利率预期的变化直接影响市场流动性，进而对BTC和ETH等加密资产构成压力。

用户正密切关注即将发布的美国就业数据，以寻找美联储下一步政策动向的线索。与此同时，政治不确定性也在影响市场。美国总统特朗普表示已选定美联储主席人选并可能在不久后 公布，这一消息引发了对中央银行独立性的担忧，进一步加剧了市场波动。

2.链上数据与机构行为

链上数据为理解BTC和ETH的市场表现提供了另一维度。一方面，长期持有者的行为对价格形成关键支撑。

CryptoQuant数据显示，约1,700万枚ETH今年流入了积累地址，长期钱包持有的总余额从年初的1,000万枚ETH增至2,700万枚。

另一方面，机构资金流向也影响市场价格。近期数据显示，比特币ETF出现资金外流，11月18日十只比特币ETF净流出2,473 BTC（约2.3亿美元）。这种机构行为的变化可能对短期价格构成压力。

ETH与BTC的行情走势的后市展望与关键技术位

1.关键技术位分析

从技术分析角度看，BTC和ETH均处于关键价格区域，这些技术位的攻守将对短期走势产生重要影响。

对于BTC而言，87,500美元水平被市场普遍视为重要支撑位。分析师指出，若跌破该位置，可能会进一步下探78,000-80,000美元区域。上行方面，94,000美元阻力位很重要，若有效突破，可能打开通往95,000美元的道路。

ETH的关键支撑位于2,800美元附近，这是长期持有者的成本基础区域。历史数据显示，当ETH价格接近这一水平时，往往形成强势的长期积累机会。上行阻力位则关注3,400美元附近。

2.市场稳定性趋势

尽管近期市场波动剧烈，但数据显示加密货币市场整体稳定性正在提高。2025年加密市场波动性较2024年下降30%，表明市场正逐步迈向成熟。

这种稳定性提升与机构资金持续流入、监管环境逐渐明朗以及市场基础设施不断完善密切相关。市场波动性降低使得加密资产类别向更具预测性的方向转变，有望吸引以往因高波动性而观望的传统用户。

投资风险提示

加密货币市场波动剧烈，BTC和ETH作为两大主要加密资产，虽然长期趋势受到基本面因素支撑，但短期价格波动难以预测。

用户应充分认识潜在风险，包括监管政策变化、宏观经济波动、技术安全漏洞及市场流动性风险。需要注意的是，过去表现不代表未来结果，市场周期变化可能极为迅速。在决策时，请务必依据自身风险承受能力谨慎评估，适当分散投资，并仅使用可承受损失的资金进行投资。