Ondo Finance携手贝莱德：RWA如何连接传统金融与Web3生态？

RWA（真实世界资产）正在成为连接传统金融与Web3生态的关键桥梁。通过资产代币化，华尔街巨头贝莱德与区块链新锐Ondo Finance的合作，为DeFi世界注入了稳定收益来源，同时为传统金融开辟了高效透明的全新渠道。

这一合作标志着区块链技术从概念验证走向实际应用，并预示着未来金融基础设施的融合方向。

RWA赛道崛起：万亿级市场正在形成

RWA，即"真实世界资产"，指的是将现实世界中存在的资产通过区块链技术进行代币化处理，使其能够在链上自由流通、交易和管理。

通俗来说，就是将美元、债券、房地产、大宗商品等传统资产，通过区块链技术转化为数字代币，实现链上流通。

这一过程不仅打通了现实经济与Web3之间的桥梁，更释放了区块链技术的生产力与"出圈"价值。

RWA赛道已显示出惊人的增长潜力。截至2025年6月，剔除稳定币后的全球RWA资产总额已达到255亿美元。

而根据波士顿咨询公司与ADDX的联合预测，到2030年，全球资产代币化市场规模将达到16.1万亿美元，占全球GDP的10%。

这一增长背后有着坚实的逻辑支撑。对传统金融机构而言，RWA带来了低成本、高效率的发行渠道，以及全球范围内连接用户的新契机。

对区块链世界而言，RWA为DeFi生态注入了新的价值锚点和流动性基础，解决了"虚拟经济内卷"的困境。

强强联手：贝莱德与Ondo的战略布局

在RWA赛道中，贝莱德与Ondo Finance的合作受到市场与用户的密切关注。

全球最大资产管理公司贝莱德管理着超过10万亿美元的资产，其首席执行官Larry Fink公开表示："未来每一项资产都可以被代币化"。

这一表态代表了传统金融巨头对区块链技术的认可，还为整个RWA赛道提供了较强的背书。

贝莱德已将言论转化为行动，发行了代币化美债基金BUIDL，并选择部署在以太坊上。

这一举措为传统金融资产上链树立了标杆，展示了区块链在提升金融效率方面的实际价值。

作为合作方的Ondo Finance，则是RWA与DeFi融合的先行者。截至2025年5月，代币化国债市值已从一年前的约13.9亿美元飙升至68.9亿美元，而Ondo Finance凭借USDY和OUSG两大旗舰产品，占据了代币化美国国债市场约25%的份额。

这一合作取得了较好的市场反响。2025年9月，贝莱德宣布计划将旗下拥有现实世界资产和股票的基金进行代币化，并将其置于链上后，ONDO代币应声突破1.12美元，市值达到54.1亿美元。

核心产品解析：打通传统金融的任督二脉

Ondo Finance的核心产品设计精巧，在传统金融与区块链世界之间建立了顺畅的转换通道。

USDY是一种可生息的稳定币替代品，由短期美国国债和银行活期存款支持。

持有者无需额外操作即可自动赚取底层资产利息，目前年化收益率约5.2%。

与普通稳定币不同，USDY面向美国以外的机构和非合格投资者，设有40-50天的转移锁定期，既保证了合规性，又提供了收益优势。

OUSG则是Ondo短期美国政府国债基金的代币，为持有人提供短期美债敞口。

其底层资产主要投资于BlackRock等机构的短期美债基金，由Ondo Capital Management负责管理，管理费仅为0.15%。

OUSG采用每日更新链上价格oracle，支持24/7即时投资和赎回，打破了传统金融市场的交易时间限制，体现了区块链技术的独特优势。

这些产品不仅为加密市场用户提供了稳定的收益来源，也为传统金融资金进入区块链世界提供了低风险入口。

技术架构创新：构建RWA的专用基础设施

为支持RWA的大规模应用，Ondo Finance构建了一套完善的技术架构，解决了传统资产上链的技术与合规挑战。

Ondo Chain是专为RWA设计的区块链网络，定位於服务机构级金融市场的底层设施。

它采用了对现实资产的原生支持、验证机制上的"许可模型"，并配备了强制性KYC流程，平衡了区块链的开放性与金融合规要求。

Flux Finance则构建了一套产业链协同传导路径，将传统资产流动性引入多链环境。

通过"存即生息、借即放利"的闭环设计，Flux Finance使OUSG等代币化资产成为唯一可抵押的优质担保品，实现了收益凭证的再融资与杠杆运用。

Ondo Global Markets作为代币化平台，旨在将传统金融资产上链，提供全天候的链上交易渠道。

这一平台简化了传统金融流程，为普通用户提供了参与高阶金融策略的机会，进一步提升了金融市场的效率与包容性。

未来前景与挑战：RWA的机遇与风险并存

监管合规是RWA面临的首要难题。代币化证券仍被认定为证券，其链上交易与离岸化问题亟待解决。

跨国监管规则的冲突也为全球化流通带来挑战，需要各国监管机构的协调与创新。

技术与安全风险同样不容忽视。智能合约漏洞、托管机构中心化风险、以及私钥管理等问题，都可能引发潜在的系统性事件。

2025年，DeFi和加密货币市场面临的网络安全威胁持续升级，全年预计盗窃金额将超过40亿美元。

市场成熟度也有待提升。当前RWA二级市场流动性普遍不足，非标资产的定价机制尚不成熟。

此外，链下资产托管依赖中心化机构，存在对手方风险，需要更多创新解决方案。

尽管如此，RWA仍然是区块链行业最具确定性的赛道之一。随着政策和基础设施趋於明朗，RWA正站在下一轮产业革命的门槛上。

RWA代表了传统金融与区块链世界的融合趋势，但其发展仍面临监管、技术和市场多重挑战。用户在参与这一赛道时，需清醒认识其中的风险——包括智能合约漏洞、监管政策变动、以及传统金融固有的市场风险。

RWA的未来，取决於其能否在创新与合规、效率与安全之间找到平衡点，这需要区块链从业者与传统金融机构的共同努力。